JDI 2025 DePIN 年度复盘:从概念验证到规模化突破
自概念兴起至今,DePIN 赛道的格局与规模呈现显著波动特征。早期因技术不成熟、商业模式模糊、需求侧动力欠缺等,赛道规模长期停滞不前;2023-2024 年初,受加密货币市场热度带动,赛道总市值再次快速攀升,项目数量激增,但多数项目依赖融资而非实际营收,泡沫化特征明显;2025 年市场出现深度回调,市值大幅缩水,但与此同时,缺乏实际应用价值的项目被市场淘汰,具备真实场景需求的项目脱颖而出,赛道格局从“野蛮生长”逐步转向“优质化、精细化”,形成了以头部项目为核心、多领域协同发展的产业格局。
