出身 Revolut，靠统一保证金机制突围链上衍生品赛道。

撰文：Grok

编辑：Saoirse，Foresight News

2026 年 7 月，链上衍生品交易平台 Extended 完成 1250 万美元战略融资，本轮融资由零售交易平台 eToro 领投，Jump Crypto、Alber Blanc 共同参投。

当前链上衍生品交易规模持续快速扩张，Extended 计划依托本次融资，搭建统一保证金系统，优化用户跨资产交易效率。资金将重点用于 Starknet 生态内的产品迭代与市场推广，同时加速推进与 eToro 旗下自托管钱包 Zengo 的生态合作。

Extended 的主要业务是运营基于 Starknet 的永续期货交易所，核心功能为统一保证金系统，允许用户在一个账户内交易加密资产和代币化传统金融产品，支持高达 100 倍杠杆。该项目自 2025 年 8 月在 Starknet 主网正式上线以来，已处理超过 2524 亿美元的累计交易量。

Extended 交易界面示例（来源：项目官网及公开演示材料）

项目起源与技术特点

Extended 的前身 X10 于 2024 年启动，由前 Revolut 团队开发，Revolut 是英国头部全球化数字金融独角兽，深耕跨境支付、加密交易与零售金融产品开发，拥有海量零售用户与成熟交易系统搭建经验。项目最初使用 StarkWare 的 StarkEx 扩展引擎。2025 年迁移至 Starknet 主网，利用其通用零知识 Rollup 特性提升可组合性。平台用户资金通过链上智能合约实现完全自托管，所有交易在 Starknet 上验证结算。

技术上，Extended 采用混合中央限价订单簿（CLOB）架构：链下执行层负责订单匹配和风险管理以实现低延迟，链上结算依托 STARK 证明保障透明度和安全性。平台以 USDC 为主要结算资产，提供零挂单费用和 0.025% 吃单费率，支持 100 多个永续合约市场，包括加密货币、股票、外汇、商品和指数等。杠杆最高可达 100 倍。

统一保证金系统是平台重点开发方向，支持多种资产作为抵押品交易 USDC 结算合约，例如 wBTC、ETH 或 XVS 可直接用于永续交易，无需转换。现货持仓与永续共享账户，若出现亏损可自动用其他资产覆盖。该系统还将整合原生借贷功能，并计划支持代币化金库份额（XVS）。Community Vault 允许用户存入 USDC 赚取收益并获得 XVS。

基础设施方面，Extended 正在构建应用特定链，基于高吞吐量 BFT 共识实现去中心化排序，目标将交易延迟控制在 100 毫秒以内，同时保留 Starknet 的安全保障。平台还提供 API、SDK 和构建者程序，支持外部开发者参与。

Extended 定制架构图，展示其依托以太坊 L1 结算、Starknet ZK 证明中间层、自身专属应用链三层架构完成链上永续交易全流程，内置专属统一保证金清算模块。

代币经济学与积分系统

Extended 引入 XVS（Extended Vault Shares）作为平台核心效用代币。用户向 Vault 存入 USDC 即可获得 XVS，XVS 价值 90% 计入用户权益和可用余额，可作为收益型抵押品用于永续交易。XVS 持续产生基础收益（主要来自清算活动和原生货币市场利息）和额外收益（基于用户交易等级，由交易所费用分成提供），收益以 XVS 形式累积。Vault 设有 24 小时存款锁定期，提现时按比例关闭部分仓位，可能收到混合资产。XVS 目前暂不支持完全提现，团队正考虑未来扩展。

平台于 2025 年 4 月底启动 Season 1 积分程序，每周二（00:00 UTC）发放最高 120 万积分，用户通过交易量、Vault 流动性提供和推荐等方式积累。积分是潜在未来代币空投的主要参考依据，但官方尚未公布确切的 TGE 时间或空投时间表。完整 XVS 代币经济学模型（总供应、分配、通胀机制及治理等）目前也未完全公开，团队强调价值将归属代币持有者。

团队与融资情况

团队核心成员具备丰富 CeFi 经验。CEO Ruslan Fakhrutdinov 曾任 Revolut 加密业务负责人，也是前麦肯锡员工；CTO Dmitrii Krasovskikh 参与多项交易所技术构建，并主导 Revolut 加密业务底层系统开发；其他成员包括 CBO Sergei Bulavintsev 等 Revolut 资深工程师。

融资记录显示，2025 年项目完成 650 万美元种子轮，投资者包括 Tioga Capital、Semantic Ventures、StarkWare、Cyber Fund 等。2026 年 7 月的 1250 万美元战略轮使总融资额达 1900 万美元。

产品进展与市场动态

上线以来，Extended 逐步扩展市场覆盖，引入现货交易（BTC、ETH、USDT），实现现货与永续的单一账户整合。与 Stork Oracle 等合作支持更多全球市场，并通过积分程序、交易竞赛和移动端优化提升用户参与度。平台曾达到单日交易量高峰，并在 Starknet 生态中贡献显著 TVL。

近期重点包括与钱包和经纪平台的集成，扩展 RWA 产品，以及推进 24/7 交易基础设施建设。平台不向美国等受限地区开放，并持续强调风险管理和合规要求。

Extended 路线图（来源：Extended 技术文档）

竞品分析

在链上永续期货赛道，Extended 以统一保证金系统和 Crypto-TradFi 桥接为主要差异化定位。相比专注于极致性能和高频交易的 Hyperliquid，或侧重流动性提供者模式的 GMX，Extended 更注重单一账户下的资本效率和多资产无缝体验，适合寻求多元化交易的用户。其 Starknet ZK 技术背景也在安全性和费用控制上提供支撑，而 eToro 合作则助力扩大用户触达。

总结

Extended 正围绕统一保证金这一核心特点，在 Starknet 上构建更贴近专业交易需求的链上平台。融资落地与产品迭代为其后续发展奠定基础，未来在技术完善、流动性和生态集成方面的表现将决定其在赛道中的位置。

参考资料：

Extended 官网：https://extended.exchange/

Extended 文档：https://docs.extended.exchange/

The Block：Ex-Revolut team's perp DEX Extended goes live on Starknet（2025 年 8 月）

Starknet 官方博客：Extended Live on Starknet Mainnet

CoinGecko 及其他市场数据平台（交易量、TVL 统计）

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