在周二和周三连续两场股东会议上，孙正义驳斥 AI 泡沫论，宣布软银启动机器人量产，并立下未来十余年 1000 万亿日元净资产的宏大目标。他计划奋斗至 70 岁以实现「人工超级智能」。针对马斯克倡导的太空数据中心，他直言因发射成本与延迟等瓶颈而「意义不大」，重申胜负在于地面算力。

撰文：张雅琦

来源：华尔街见闻

软银创始人在年度股东大会上抛出一系列重磅表态，为 AI 投资热潮背书，并为公司描绘出一幅宏大的十年蓝图。

在周二和周三连续两场股东会议上，孙正义宣布软银已启动机器人批量生产，同时将未来十余年的净资产价值目标定为 1000 万亿日元。他驳斥市场对 AI 泡沫的担忧，称这种说法是「对 AI 的亵渎」，并正面回应了埃隆·马斯克力推的轨道数据中心构想，直言此类项目价值有限。

上述表态对市场情绪具有直接影响。软银押注 AI 的一系列举措——包括持股 ChatGPT 开发商 OpenAI 及芯片设计商 Arm——已推动该公司股价本月创下历史新高，尽管 AI 板块的剧烈波动令这一交易对投资者而言依然是双刃剑。

孙正义在演讲中坦言，部分股东对软银估值「半信半疑」，而他本人则「百分之百相信，毫无疑虑」。他表示不打算退休，计划带领公司奋斗到 70 岁，实现他所定义的「人工超级智能」——即比人类智慧高出一万倍的 AI 系统。

净资产目标大幅跃升，估值折价问题悬而未决

孙正义在东京年度股东大会上公布，软银的长期目标是将未来十余年的净资产价值目标定为 1000 万亿日元。他坦承这一目标极具野心，但表示软银已持续验证了自身创造价值的能力。

他将软银比作「下金蛋的鹅」，并将这一形象进一步延伸：「鸡蛋不会孵出鸡蛋，是鹅在下蛋。软银集团就是那个产蛋的工厂。」他同时抱怨公司当前约 37 万亿日元的市值，与 74 万亿日元的资产总值之间存在巨大折价。「我还要奋斗多久，才能让你们相信这只鹅做得很好？」他问道。

孙正义称，自己已变得「更加贪心」，希望在未来 10 至 15 年内有所作为，并表示将尽力保持健康。

驳斥泡沫论，宣布机器人进入量产阶段

孙正义对外界有关 AI 泡沫的担忧予以强硬驳斥。「如果你说这是泡沫，我认为那是对 AI 的亵渎，」他说。「这才刚刚开始，AI 的潜力将被释放出来。」

他同时披露，软银已在其「实体 AI 工厂」启动机器人制造，并称公司即将就此发布正式公告。「我认为我们是全球第一家实现机器人大规模制造机器人的公司，」他说，但未透露更多细节。

孙正义认为，随着世界向「实体 AI 超级智能」迈进，行业瓶颈已从模型设计本身，转移至支撑大规模先进系统运行所需的芯片、电力和数据中心产能。这与软银押注成为领先机器人公司的战略高度吻合。

Arm 估值空间巨大，英特尔投资价值重估

在旗下关键资产方面，孙正义表示，Arm 决定开始自主生产芯片，已将这家公司的估值推升至约 3910 亿美元。随着 AI 计算向以处理器为核心的架构演进，Arm 有望成为全球最重要的中央处理器供应商之一，其估值存在「十倍以上」增长空间。软银目前持有 Arm 近 90% 的股份。

对于外界存在争议的英特尔投资，孙正义也为其进行了辩护。他表示，软银最初 20 亿美元的投资已实现大幅增值，原因在于美国国家安全优先级的调整，以及英特尔与英伟达、苹果等公司的新合作关系。「美国别无选择，必须强化英特尔，」他说。

数据中心布局提速，「星际之门」计划持续推进

在数据中心基础设施领域，孙正义透露，软银正在敲定一份与俄亥俄州数据中心开发相关的意向书，他虽未透露客户名称，但称该项目有望带来「巨大」利润。他同时表示，包括德克萨斯州、法国及日本在内的多个地区还有更多项目正在筹备中。

在日本国内，孙正义确认软银仍是东京电力公司（TEPCO）引入外部资本、建设 AI 数据中心的重要候选方。他说，「如果东京电力加入我们，我们将扩大电力供应，并将 AI 数据中心带到日本。」但他也警告，日本本地监管流程冗长，难以跟上 AI 发展的步伐。

此外，他表示，涉及软银、OpenAI、甲骨文等多方的「星际之门」AI 基础设施项目计划进一步扩规模，将与全球 AI 基础设施需求同步成长，但未提供更多进展细节。

直接回应马斯克：制胜关键在地球，而非太空

孙正义明确表态不看好在太空建设数据中心的构想。他在软银移动端股东会议上回应一位股东提问时表示，轨道数据中心的主要优势在于降低电力成本，但与芯片等硬件相比，电费在数据中心运营总成本中占比极小。与此同时，将设备运送至太空所产生的更高费用、维护成本以及通信延迟，将抵消电力成本节省带来的收益。

他称马斯克是「杰出的变革推动者」，但表示软银将专注于在地球上打造「强大的」数据中心产能。「先发制人者赢，」他说。

据彭博报道，马斯克旗下 SpaceX 和 Jeff Bezos 旗下 Blue Origin 均已宣布计划建造并发射轨道数据中心，以应对地球上的能源和空间限制。孙正义则对此持不同判断，认为「未来几年的争夺，远比十年后会发生什么更为关键」。