10 月初，美国前总统特朗普正式宣布一项重磅经济计划：向纳税人发放最高 2000 美元的现金刺激金，资金来源于未来的关税收入。这项政策被他称为“人民红利（Dividend for the People）”，与 2020–2021 年的刺激支票计划如出一辙——而那次行动，恰恰引爆了加密市场史上最大一轮牛市。

一、刺激政策重启：历史正在押注流动性

特朗普计划通过关税征收每年超过 1 万亿美元的财政收入，其中一部分将直接返还给美国民众。

尽管方案尚需国会批准，但即便仅是宣布阶段，已经在市场心理层面引发强烈预期：

“当现金再次流入居民账户，风险资产往往是首个受益者。”

这正是 2020–2021 年刺激期的经典逻辑重演。

二、回顾 2020–2021：刺激金如何点燃加密狂潮

在疫情封锁期间，美国财政部向个人账户发放三轮支票，总额超过 8000 亿美元。

结果是——

利率降至零，资金几乎无处可去；

零售投资者 涌入股市与加密市场；

比特币、以太坊和山寨币 集体暴涨。

当年，比特币从约 7000 美元 飙升至 6 万美元以上，而以太坊从 120 美元 一路冲至 4800 美元。

这场“全民投资潮”造就了历史上首次由散户流动性驱动的加密超级周期。

三、2025 年的不同：流动性仍是核心变量

如今的宏观背景已不再相同：

美联储利率约 4%，流动性紧张；

加密总市值已超 4 万亿美元，机构资金占比显著提高；

ETF 机制 使市场与传统金融深度联动。

这意味着，新一轮刺激不会像 2021 年那样直接引发盲目狂热，但流动性注入依然是牛市燃料。

即便只是一部分资金流入市场，在加密这种高弹性资产中，也足以掀起链式反应。

四、哪些资产最可能受益？

比特币（BTC）：仍将充当“流动性风向标”，最先反应刺激金带来的风险偏好回升。

以太坊（ETH）：凭借 DeFi 和 ETF 潜力，或成为机构首选。

Memecoin 与高 Beta 山寨币：若零售资金再度活跃，短线投机将卷土重来。

现实资产代币化（RWA）与 AI 叙事代币：具备现实应用逻辑，有望在新周期中持续吸金。

结论

如果特朗普的刺激金计划最终落地，加密市场将迎来一次结构性流动性复苏。

短期来看，政策的不确定性与国会博弈可能带来波动；

但中长期而言，“现金 + 情绪 + 流动性” 的三重共振，很可能再度推动 BTC 创出新高，并开启山寨币轮动。

正如 2021 年那样——

当流动性重新回到市场，牛市往往在不被察觉时悄然开始。