比特币（BTC）刚刚经历了动荡的一周，从局部峰值 110,000 美元暴跌至 103,000 美元。截至撰写本文时，该代币的交易价格约为 103,707 美元，在过去七天内下跌了 3.88%。

现在最大的问题是：市场是否已经进入深度调整阶段？

四个连续的卖出信号

比特币的净 UTXO 供应率刚刚发出了四个连续的卖出信号——这是一个不容忽视的信号。与此同时，UTXO Ratio 指数也在暴跌。当这两个指标同时减弱时，市场通常被认为过热。

在此背景下，投资者获利回吐活动大幅增加，而需求相对于现有供应则出现下降迹象。

这两个因素同时存在，说明 BTC 的绝大部分都处于未实现盈利状态。这不仅降低了长期持有（HODL）的激励，而且也越来越强烈地推动了获利了结的趋势。

具体来说，比特币的净未实现利润指数已跌至 0.553，为近几周的最低水平。

这种下降表明大多数投资者的利润空间正在缩小。这是一个警告信号，表明市场的增长动力正在明显减弱。

事实上，在 104,000 美元至 112,000 美元之间购买 BTC 的投资者现在都处于亏损状态。

上述两种情况可能会导致市场投降，即投资者恐慌性抛售，从而导致更深的下跌。在当前形势下，市场需要一次强有力的“重置”。

这次“重置”为未来一段时间的比特币价格趋势开辟了许多潜在情景。

在不久的将来，鉴于当前的市场状况，BTC 可能会在 95,000 美元至 105,000 美元之间的积累区域内波动，直到净 UTXO 供应比率稳定在 0.85 - 0.9 左右。这表明，在一系列强劲的分销信号之后，抛售压力有所降温。

不过，BTC 也有可能进一步回调，回落至 92,000 美元区域，从而彻底清除当前的超买状态。

无论情况如何，需要注意的一点是，在市场找到可持续的平衡之前，比特币价格仍然面临跌破 100,000 美元大关的风险。

抛售压力加剧——101,000 美元能守住吗？

值得注意的是，在盈利指标不景气的情况下，吃单者的买卖比率已连续四天为负。这明显反映了市场的悲观情绪，当时抛售压力明显占主导地位。

如果这种负面趋势持续下去，BTC 可能会回落至 101,488 美元的支撑位。如果这个价格区间无法维持，比特币跌破 100,000 美元的心理门槛是不可避免的。在这种情况下，下一个支撑区域位于 98,890 美元左右。